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杠杆之祸

公开场合不应该提杠杆两字,昨天写文章疏忽了。既然这两个字令众生这么后怕,也导致不少人留言,或好心,或幸灾乐祸,那我就多说说几句。

1,杠杆是毒药。用过杠杆的都知道,用了之后会上瘾,因为你内心深处是把可融余额当做自己的钱,而股票低估(你自认为)或者出现好的机会(你自认为)你往往会把能用的钱都用了,所以只要你错了一次,而不懂纠错,哪怕你对了n次,可能都血本无归。这就是杠杆的可怕之处,所以从成瘾性这点来说,最好别轻易使用杠杆,连开都别开。,人是缺乏自制能力的,和人性的对抗,99%的人要败下阵来。

2,哪怕是毒药,也会有人前赴后继。都知道吸烟有害健康,但依然没见吸烟的最终不见了,一代新人换旧人。今天是因为股市至熊,真的回到14-15年那日子,多少人因为眼红,果断抄起杠杆这把利刃,都想赚的比别人快,比别人多。客观的说,杠杆只是个工具,他本身并不是洪水猛兽,而在于用这个工具的你,你的能力你的心性决定了杠杆到底杀敌还是************。很多人都形成不了良好的复利体系,完备的风控体系,也就是你不用杠杆都赚不到钱,你说你用杠杆不是找死?有句话,你不用杠杆复利很好,但用了杠杆却未必,因为杠杆加剧了未来的不确定性。所以千万不要以为你没用杠杆年化20%,用了1.5杠杆就是30%,可能是负-20%。正确认知非常重要,没有金刚钻别揽瓷器活。

3,到底怎么使用这个******合理一些呢?杠杆的致命点在于波动,波动的受制点在于趋势。很多人搞错了,在大趋势空头的情况下,去用杠杆,而且长期使用,唯一的评价标准是低估,这非常吓人,我认为这是使用杠杆最恐怖的一环,因为低估能强化你不去杠杆的决心,所以最容易导致爆掉的因子反而就是这个低估长期满杠杆,如果高估,你反而会快速去杠杆。因此,如果要长周期的使用杠杆,应该是上涨周期,有大周期趋势也就是月线趋势护卫的情况下,赚钱很容易,锦上添花的时候用。而其他大多数时候,都只能偷鸡使用,哪怕你再有把握,比如我自己认为的这次反弹,也应该错了立即处理掉杠杆。不能让它形成致命反噬。

4,只会上不会下的人不能用。人要客观评估自己,你能力再强,但对抗不了人性,就不要去用这东西,也就是止损要无感,错了必须挥刀,我记得15年开始前也是高杠杆,那是世界多美好,大家心里都是牛,但形势恶劣后,必须快速做出抉择,为何很多人最终都挂在里面,就是杠杆跌下来,又怕随时开启反弹,跌的多,去杠杆赚的少,都想反弹后再走,但然后就没有然后了,涉及到活命还是赚钱谁重要的时候,一定是活命重要,大多数人下不了手,这就是性格缺陷,如果有这个缺陷,你能力再强都不宜碰杠杆。

5,适度的融资,也需要具备超强的组合能力和资金管理能力。融资的前提是稳字当头,你不能去乱买,本来杠杆就怕波动,你还找一些高不确定性的股去狠玩,这不叫锦上添花,这叫火中取栗,说的难听叫找死。所以标的应该是大白稳。不能过于集中,要防黑天鹅,所以要有优秀的组合能力护卫。

6,99%的人不具备掌控杠杆的能力,所以以后公开场合不提,这确实是不好的,容易害人。而且我很怕雪球的文字党,还有一些公知教育我。加上最近发生的几件事,所以大家谈杠杆色变,其实在坐的各位,有几人没玩过这东西?

大家记住一句话,锦上添花的出发点不要让自己无路可退。绝大多数人首先要解决的是怎么赚钱而不是怎么赚更多。

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供应链变革:构建可持续的卓越能力与绩效作者简介

作者:(美国)威廉·比尔·李(William B.Lee) (美国)迈克尔·卡佐克(Michael Katzork) 译者:王长军
  
  威廉·比尔·李(William B.Lee),工商管理博士、教授,具有学术界、工业界和咨询界的工作经历。曾任教于莱斯大学和休斯顿大学。出版著作、发表论文和学术报告75本(篇)。
  迈克尔·卡佐克(Michael Katzork),毕业于犹他大学,在运作与战略供应链管理方面有超过25年的领导经历。曾担任联合信号公司的供应链主管,赛斯纳飞机公司和史密斯航空公司的供应链管理副总裁,现任布赖斯咨询集团总裁。曾合著出版"Straight to the Bottom Line"一书。

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