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全球工业分类体系(GICS)11大经济部门

导读

全球行业分类系统(GICS)是由标准普尔(S&P)与摩根斯坦利公司(MSCI)于1999年8月联手推出的行业分类系统。该标准为全球金融业提供了一个全面的、全球统一的经济板块和行业定义。作为一个行业分类模型,GICS已经在世界范围内得到广泛的认可,它的意义在于不仅为创造易复制的、量体裁衣的投资组合提供了坚实基础,更使得对全球范围经济板块和行业的研究更具可比性。(版本:1.0)

全球行业分类标准

(Global Industry Classification Standard,GICS)

标准普尔全球指数家族包含的所有公司都已根据GICS进行行业分类,每一家公司都会被分到一个子行业内,同时自动的归属于相应的行业、行业组和行业板块。目前有34,000家交易活跃的公司已被分类,若包括交易不活跃的公司,则总数已超过50,000家。已分类的全球股票市场资产份额超过90%。

GICS为四级分类,包括11个经济部门(Economic Sector),24个行业组(Industry Group),68个行业(Industry)和157个子行业(Sub-Industry)。

1998年标普(Standard & Poor)和美林公司(Merrill Lynch)创建了第一个专门为指数基金使用的美国行业分类系统,系统存在一定的缺陷,故此在2000年,摩根斯坦利资本投资公司(Morgan Stanley)与标普公司重新编制了新的行业分类标准,以求与全球经济保持一致,自2002年1月开始标普公司完全执行新的全球行业分类标准。

新的标普全球行业分类标准把标普1500指数的成分股分为11个行业部门、24个行业组、68个行业。11个行业部门如下:

基础材料(Materials)--化学品、金属采矿、纸产品和林产品;

消费者非必需品(Unnecessary Consume)--汽车、服装、休闲和媒体;

消费者常用品(Necessary Consume)--日用产品、食品和药品零售;

能源(Energy)--能源设施、冶炼、石油和天然气的开采;

金融(Finance)--银行、金融服务、保险和房地产;

医疗保健(Medical & Health)--经营型医疗保健服务、医疗产品、药品和生物技术;

工业(Industry)--资本货物、交通、建筑、航空和国防;

信息技术(Information technology)--硬件、软件和通讯设备;

电信服务(Telecom)--电信服务和无线通讯;

公用事业(Utilities)--电力设备和天然气设备;

地产业(Real Estate)--房地产开发、管理及相关信托。

标准普尔和MSCI共同将每家公司划分入单一的GICS子行业中,依据标准是该公司的主营业务,且所参考业务须获得两家公司共同认可。尽管利润是决定其主营业务的重要因素,盈利分析和市场认知也是重要的参考依据。

【资料链接】

JEREMY J.SIEGEL(杰里米西格尔)在其所著《股市长线法宝》中,也曾对旧分类的10大行业进行了研究:

从1957年到2006年期间标准普尔500指数中10大行业变化:

期初规模最大的材料行业变成了规模最小的行业。1957年材料和能源行业市值占总市值的50%,到2006年变为12%.相反,金融、卫生保健从市值占比6%发展到50%。

指数中500家原始样本公司的一个突出特点是,那些从一开始就买入原始的500只股票,并且在未来50年里并不因为标准普尔新增了近1000只股票而改变其资产组合的投资者的收益将高于最新的指数回报率。原始样本年均回报率为11.72%,而最新为10.83%。这个差距意味着原始股票的累积资产几乎比新增股票累计资产多50%左右。

在上述10个行业中,只有非日常消费品行业新增股票的回报率超过了原始样本股。这个行业的主力是汽车制造商以及大型零售商。其他9个行业新增公司的收益率都低于原始公司,在行业快速扩张期进入指数的新公司提供给投资者的收益率尤其低。

【标准比较】

中国证监会《指引》与GICS相比较,前者属于管理型分类,后者属于投资型分类,为了明确两种分类方法在分类上的差异性和相似性,进行循环比较,查看它们在各个级别上相同的分类,并对总体分类相似性进行大致说明。

由于两者在分类的诸多方面有显著的区别,因此在统计结果上也表现出较大的差异性。除去统计中的重复项,中国证监会一级分类中约有61%的类别可以在GICS中找到,中国证监会二级分类中约有42%的类别可以在GICS中找到,中国证监会三级分类中只有约11%的类别可以在GICS中找到。因此,从整体上看,中国证监会的行业分类与GICS的分类方法的差异较大。

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